ARGOMENTO:

GOOG rilascia le trimestrali il 14 AC (da confermare)
Di Sbecs non se ne parla, visti i gap che ci regala molto spesso (e a meno che voi non abbiate account di fantastigliardi escluderei anche lo straddle Before Earnings)

Ecco alcuni elementi su cui condividere la riflessione







La Iv fronte mese è già altissima, anche mancano ancora 4 giorni, ma non è detto che abbia smesso di salire. Per esperienza personale posso dire che quando la Iv è così alta poi arrivano le montagne russe...

Come si potrebbe sfruttare il fatto che comunque la Iv e il valore temporale dovranno andare a 0 per sabato?
Il buon Augen esperto di questo tipo di operazioni metterebbe su il classico Ratio spread la sera prima, ma GOOG prezza quasi 600$ e la marginatura richiesta e molto alta! Poi non dimentichiamo che il titolo si muove, anche se statisticamente l'ultimo giorno di contrattazione ha un range limitato.

Allora si potrebbe entrare in apertura venerdì, per metterci alle spalle il rischio Gap e abbiamo diverse possibilità: Straddle/strangle venduti Ratio spread oppure Butterfly/Condor
Sempre per il discorso margini molto impegnativi limiterei la nostra scelta a butterfly o condor (Iron)
Ecco un esempio:



Ovviamente questo è un Iron montato sul prezzo attuale, cosa che invece andrà fatto sul prezzo di apertura di venerdì.

Ora non ho il libro di Augen sottomano (ma appena torno a casa provedo), per riportare i movimenti di GOOG nei casi in cui ha avuto le trimestrali il giorno prima della scadenza delle opzioni.

Avremmo Theta e Vega dalla nostra parte, dovremmo riuscire a imbrigliare le oscillazioni del prezzo con dei Bep forse leggeremente superiori a quelli postati (che sono già oltre la prima dev std), per un operazione che ha come obiettivo di rimanere dentro fino alla chiusura.

Aspetto commenti e critiche

Dimenticavo di sottolineare che entrando in apertura venerdì una bella fetta di IV sarà andata persa, ma il rischio Overnight secondo me è troppo alto, si rischia di perdere tutta la posta.
In questo modo entrando in apertura, si perderà qualcosa ma la IV sarà ancora sostanziosa. Basta pensare a quanto può rendere anche solo avere 15 punti Iv residui (7-8$ per punto di Iv calante) a cui va sommato il theta (che venerdì sarà di più di 150$) questo riferito a 1 contratto.

Aggiungo che i BEP ora sono oltre la 1° dev std, ma venerdì mattina saranno sicuramente di oltre 2 se non 3. Bisognerà vedere se sarnno compatibili con i movimenti del titolo.
UNICA VERA INCOGNITA

Non mi sembra male come idea..questa di sfruttare il calo di IV dopo l'eps...senza pero' correre il rischio GAP!!!(e' la stessa logica ke diceva Andrea? o sbaglio?)

Cmq io su GOOG ho aperto 3 gg fa un secs dato lo skew gia aperto e il theta molto alto...e sta performando bene entro stasera magari lo chiudo!!oppure domani...cmq prima dell'eps
Ciao
Vittorio

stessa logica...

Era un'idea valutata nel trade CSC di febbraio (v. www.quantia.it/community/topic.asp?TOPIC_ID=2890&whichpage=2&ARCHIVE= ) e cioè di entrare subito dopo gli eps e beccarsi quel che rimane del riassorbimento di vola, ma senza gap.

Rispetto a CSC, che era un post earnings, che non aveva riassorbito lo skew, qui abbiamo la scadenza delle opzioni che obbligano la Iv residua e il valore temporale ad annullarsi.
Per cui qui non andremmo a cercare un riallineamento di skew, ottenibie con un calendar, ma si andrebbe a vendere opzioni gonfie di valore estrinseco, proteggendoci con opzioni più OTM, tutte su aprile.

Poi se qualcuno per altri motivi venerdì preferisce montare un calendar aprile su maggio, nulla da obiettare.
Però vorrei vedere il profilo dell'operazione

@Vic: pensi di fare operazioni simili su IBM, AAPL, GS? O li punti allo Sbecs visto che non ci sono scadenze di mezzo?

P.S. io non riesco più ad entrare in Quantia, capita solo a me?

Ciao Gav,
su csc era un calendar che su google non si può fare visto la scadenza.
L'iron credo essere l'unica alternativa, ma ad un giorno dall'exp. credo che non hai i premi molto gonfi che ti consentano bep tranquilli.
E' tutto da vedere.
Per quantia nessun problema.

Ale

Con l'iron i Bep sono fissi nel senso che non variano in base al Valore estrinseco, come succede per un calendar (che giustamente mi ricordavi in un altro post). Per cui lo monti con l'idea principale di contenere le oscillazioni del sottostante.
E ovviamente per mangiarti le opzioni vendute.

XGav...su IBM lo sbecs non lo faro' in quanto venerdì non riesco ad entrare perché sono via!! Per AAPL e GS se il crash di vola mi piace si entra!!
Cmq questa operatività degli iron post earnings mi piace! Sarebbe da far partire un test....magari prossimamente se il capo lo vorrà (Luca)!!!!
Ciao
Vittorio

Bravo Gav... E' la "sensibilità" che vorrei avere... e non si apprende dai libri!
Nicola