ARGOMENTO:

Vorrei sottoporvi all'attenzione questo lecs su RL che dà gli eps il 25/05 bo.

Questo il grafico ad oggi dopo la chiusura:




Il profilo, chiaramente, è bruttino essendo un lecs ma come la favola del brutto anatroccolo...





E questo è il grafico della vola ad oggi:





Nel grafico del risultato al 20/05, giorno di scadenza delle gambe vendute, ho ipotizzato un rialzo dell'8% sulla scad. giugno e, visto l'andamento ribassista del mercato, anche un rialzo della gamba venduta, così da ipotizzare uno scenario peggiore: ciononostante il risultato è piùche buono.

Resta sottointeso, qualora il titolo si muovesse, di intervenire con uno straddle/strangle.

Ale

Ciao Alessandro,
scusa la domanda da principiante, non mi è chiaro come un aumento della vola possa alzare il profilo di rischio/rendimento del duble calendar. Vedo dai grafici che hai postato, che all'acquisto mi da un guadagno massimo di circa 90 dopo la simulazione di aumento di vola passa a 300. Devo quindi suppore che quando acq. un calendar il profilo di r/r che vedo tiene conto del tempo e del movimento del sottostante ma non della variazione di IV ?
Grazie
Diego

Ciao Diego....la simulazione e' presto fatta se tu vai su TOS prendi un calendar qualsiasi poi aumenti la IV sulla gamba comprata vedrai che il profilo si gonfia tutto come una torta il motivo e' da ricondursi alla vega positivita' della strategia(questo perche il vega dell'opzione a lunga distanza e' piu grosso di quello dell'opzione a breve distanza...quindi l'aumento di IV sulla gamba comprata ,visto ke gli eps impattano sulla comprata essendo dopo la scadenza venduta,e' un EDGE in quanto gonfiera' l'opzione su cui siamo long)

In questo caso pero' i bep mi sembrano molto stretti ed andare ad aggiustare con uno straddle richiederebbe entrare inizialmente con un capitale molto grosso...cmq stiamo a vedere...
P.S. per fare la simulazione su TOS vai sulla chiave inglese(nella sezione risk profile) tasto "more" e aumenti le singole iv come vuoi!!!
spero di averti aiutato e non averti incasinato la vita...
Ciao
Vittorio

Ciao Vittorio,

sei stato molto chiaro, ma ho un altro dubbio: ho capito che l'aumento della IV sulla gamba comperata mi porta in guadagno il calendar e mi aspetto la curva bianca + alta. Quello che non capisco è come sia salito anche il profilo r/r a scadenza in curva rossa. nei grafici postati vedo prima dell aumento di vola un guadagno massimo di 90$ e dopo 300$. Sembrerebbe che il grafico di R/R al momento dell'acquisto del calendar mi fa vedere gli scienari di variazione del sottostante, e del trascorrere del tempo ma non la variazione di vola. Mi spiego meglio, mi sarei aspettato di vedere dopo l'aumento di vola la curva bianca più alta ma la rossa (a scadenza) sempre uguale ad indicare un guadagno massimo di 90$ invece dai grafici vedo che il profilo R/R rosso dopo l'aumento e passato ad un guadagno massimo di 300 il triplo rispetto all'analisi di partenza, un regalo dato dalla vola non ipotizzato dal grafico R/R dell acquisto. Confermi ?
Grazie
Diego

Si ,confermo...la curva a scadenza ,se la vola comprata sale,sale anch'essa,se la vola comprata scende il profilo si sgonfia e spancia....
Se invece ad aumentare fosse la IV venduta vedresti la curva bianca tutta sotto lo 0 !!!
Ti ricordo che il profilo curvilineo e' da ricondursi alla diversa scadenza delle opzioni...se tu facessi una strategia sulla stessa scadenza vedresti il profilo lineare ke resta sempre quello (vedi iron condor...se aumenta la vola si schiaccia solo la curva bianca!!!)
Cmq se fai un po' di prove con TOS queste cose le capisci meglio di come te le ho spiegate io...che come avrai potuto constatare non sono un guru!!
Ciao buon week-end...
Vittorio

Ciao Ale.
Da quel ceh riesco a vedere in previsione degli Eps (25) monti una +DCal con prevista vola +5(su May) e +8(su Jun).
Correggimi se sbaglio,in genere pero' si ha un aumento consistente di vola sulle scadenze brevi (di cui sono corto) e piu' contenuto sulle scadenze lunghe (in cui sono long).
Avresti quindi dovuto mettere un +5 (su Jun) e un (+8) su May.
Dico male?

Paolo

May non sale non e' interessata da eps ...
Vittorio

Quindi al posto di acquistare (per la prevista salita di vola) solo il long strangle sulla scadenza lunga si vende anche lo strangle sulla corta ?(con il rischio di essere esercitati sul movimento del sottostante, anche se il P&L è sempre contenuto dal classico grafico della DoubleCal)

Interessante.Il 23, 24 e 25 comunque si paga il noleggio del theta che deve essere inferiore al prezzo dell' aumento di vola.
Come spesso, nei casi di SBECS, mi sa che i MM fanno già questi conti.
Stiamo a vedere.

intanto se rimane tra i due strike le options son OTM e non c'e' rischio assegnazione!! e poi il titolo deve finir molto ITM x quel rischio....Diversa e' la situazione in caso di grossi dividendi
Si fa il calendar al posto dello straddle x avere il theta a favore!!
Ovviamente in questo caso i bep mi sembran un po' strettini e il titolo non e' molto laterale.. ma x poci gg....
ciaooo
Vittorio

Si,prima dell' expiration sulla scadenza corta.Ma ,come ti dicevo, dopo l' expiration dello strangle corto (anche nell' ipotesi che il movimento del sottostante non sia cosi' ampio da importi un esercizio), paghi il noleggio per il tuo strangle lungo.Lo paghi intermini di theta sui 3 giorni che ti rimangono in cui speri che la vola implicita della tue long compensi la perdita sul theta.
Ciao

Vittorio ha scritto: ha scritto:

intanto se rimane tra i due strike le options son OTM e non c'e' rischio assegnazione!! e poi il titolo deve finir molto ITM x quel rischio....Diversa e' la situazione in caso di grossi dividendi
Si fa il calendar al posto dello straddle x avere il theta a favore!!
Ovviamente in questo caso i bep mi sembran un po' strettini e il titolo non e' molto laterale.. ma x poci gg....
ciaooo
Vittorio