ARGOMENTO:

Ciao a tutti.
Segnalo quello che mi è successo oggi nella SBECS effettuata su
PCLN. (Earning ieri sera post chiusura)
Ho preso Maggio (normale) e venduto la weekly che aveva 1 giorno a scadenza.
In pratica ho fatto una long Double calendar PUT/CALL/PUT/CALL 500/570/500/570 +MAY/+MAY/-MAY1/-MAY1.
La vola sulla scadenza corta venduta era 170% circa, la vola sulla scadenza lunga comprata era 70% circa.
A parte il fatto che:
i)Ho esagerato con la finestra (troppo ampia)
ii)Ho comprato nel pomeriggio mentre avrei risparmiato parecchio mezz' ora prima della chiusura (e questa mi pare sempre la cosa piu' giusta da fare negli earnings).
A parte questo dicevo oggi il sottostante è grosso modo dove era ieri pomeriggio MA....
il calo della volatilità sulla lunga (da 70% a 30%) ha pesato molto di piu' sul calo della volatilità sulla corta (da 170% a 30%).
In pratica questo dà (in assenza di altre strategie correttive,
ad esempio ricomprare le corte ormai priceless e rivendere le weekly nate ieri per riproporre il Duoble Cal) un loss del 40% dell' investimento inziale sulle 2 calendar.
Mi sembra giusto osservare quindi, considerando che
sono un newby di questa operatività, che non basta vedere un ampia differenza di vola tra le vendute e le acquistate, ma è necessario anche un VOLATILITY TEST (con una simulazione del crash) per capire gli scenari completi.
In un post di qualche settimana fa sollevai proprio il problema della
maggior reattività ,essendo vega positivo,del Double Calendar al crash di volatilità.
Ora l' ho sperimentato dal vivo.
Mi piacerebbe sapere la vostra opinione.

P.S.Poichè molti di voi sono veterani di optionslam mi pare di capire che la strategia che il sito vuole suggerire è l' ACQUISTO degli straddle per titoli che hanno uno storico di movimenti volatili,mentre invece quello che interessa a chi fa SBECS è proprio il contrario, ovvere fare operazioni su un cmapione di titoli che ha uno storico di movimenti contenuti (in base alla deviazione standard).
Mi confermate?

Ciao

Paolo

Ciao Paolo...
Il vola crash va sempre simulato,prima di entrare su un trade...e su TOS e' velocissimo da fare....tasto chiave inglese e fai scendere(la vola implicita) sia la venduta che la comprata...io guardo sopratutto che non crolli molto la IV della comprata perche con il suo vega piu grosso impatterebbe molto...
Come seconda cosa bisogna guardare il movimento che il titolo e' solito fare in occasione degli eps...rapportato magari alla volatilita' di quel periodo(deviazione standard)....lo puoi fare da optionslam ma anche da OE...
io ,almeno all'inizio,starei attento a lavorare con gli sbecs con le weekly...in quanto hai molto gamma(negativo) e se il sottostante dovesse muoversi avresti il delta che va velocemente a 1...problema di avere il gamma negativo..
ciao
Vittorio

Effettivamente l' esperienza me l' ha insegnato.
Come riferimento per la vola dopo il crash prendi la vola del titolo
2,3,5, o 7 gg prima del crash?
Voglio dire per capire se ha senso fare l' operazione devo avere una idea della
vola che mi attendo dopo il crash.
Quale volatilità mi attendo dopo il crash?

Grazie Vittorio.

Ciao

Altra domanda che mi faccio.
Ma per evitare questo problema non sarebbe piu' logico vendere il solo straddle ATM,
sulla selezione di titoli che definiamo "buoni" (comn poco movimento in termini di deviazioni standard)?

Parli di short straddle in occasione di eps?????

Guarda ...durante la stagione trimestrale scorsa ho fatto lo sbecs su HPQ titolo sempre tranquillo...in quell'occasione ha fatto un -10%...se sei a mercato con uno straddle venduto...veniamo al tuo funerale il gg dopo
Per il crash io riallineo le IV sul minimo precedente...e vedo se la curva bianca di tos sta sopra lo =...tutto li...
ciao
Vittorio

Il "minimo della IV" a cui alludi lo desumi dai grafici che vedo postati da Luci e da qualche altro?
Sono grafici forniti con la subscription di OptionSlam?
Prima accennavi a OE... Stai parlando di una subscription Optionetics Platinum?

Ciao

PAolo

Ciao Vittorio come stanno andando gli sbecs ?

X Paolo...il minimo di IV lo desumi dal iv chart di optionetics platinum..
X Carlo..gli sbecs ho fatto quello su CAT chiuso in gain del 20 % circa e su PXD chiuso con un 20 % di loss...in questa stagione ho fatto solo questi 2...
Ciao
Vittorio

Grazie Vittorio.
Quindi diciamo che per avere un approccio scientifico agli SBECS è quasi necessario avere l' abbonamento ad optionetics platinum.
Confermi?

Invece a proposito della simulazione del vola crash mi pare che
ThinkDesktop possa dificare SOLO CONGIUNTAMENTE la simulazione del
vola crash (up).
Ad esempio con vola sulle posizione lunga al 120% e su quella corta al 60% ho la possibilità di simulare un riallineamento solo per step congiunti, quindi:

-10 (110,50)
-20 (100,40)
-30 (90,30)

Quello che sarebbe utile è fissare un limite DISGIUNTO per le due volatilità.
Con ToS, che tu sappia, si riesce a fare?

Ciao

Paolo

con tos puoi fare la simulazione disgiunta del vola crash sulle diverse scadenze.
sulla sinistra vicino alla scritta "more" c'è il triangolino con la punta verso destra clicca sopra e vedra apparire tante righe quante sono le scadenze. in corrispondenza di ognuna puoi simulare la variazione della volatilità.
A presto