ARGOMENTO:

Buonasera,

da OE sto usando la funzione Ustddev(35) per il calcolo della volatilità storica del sottostante. Tuttavia non mi tornano i risultati che la funzione restituisce, in particolare se la confronto con la volatilità implicita ho valori completamente diversi. Pertanto chieso se la Ustddev va normalizzata per i giorni in cui l'ho calcolata o se esiste un'altra funzione per renderla comparabile con la volatilità implcita.

Grazie
Alberto

Ciao Alberto,

Non so bene cosa intendi per renderla compatibile con la volatilità implicita, ma questi due valori misurano due grandezze completamente diverse.

La deviazione standard misura la volatilità verificatasi nel passato, nel tuo caso negli ultimi 35 giorni.
La volatilità implicita misura la stima della volatilità futura che i partecipanti, volenti o nolenti, fattorizzano nei prezzi a cui scambiano le opzioni. Questa stima è poi annualizzata.

Se per “compatibilità” intendi comparare la deviazione standard di oggi (ovvero quella calcolata oggi sui 35 giorni passati) con la volatilità implicita di oggi allora il paragone che stai facendo è semplicemente errato. Le due grandezze non stimano la stessa informazione e misurano fenomeni differenti.
Se invece intendi comparare la volatilità implicita di oggi con la deviazione standard che tra 35 giorni sarà calcolata sui 35 giorni passati allora effettivamente, teoricamente, stai facendo un paragone quanto meno basato su due grandezze fondate sullo stesso periodo (a patto di annualizzare la deviazione standard). Eventuali differenze, che troverai più o meno sempre e ovunque, sono dovute all’incompletezza delle informazioni in possesso del mercato. Se il mercato sapesse con 35 giorni di anticipo la deviazione standard del sottostante prezzerebbe le opzioni esattamente su quel valore, ma non è così, può solo limitarsi a fare stime che poi risultano più o meno sempre distanti dal valore che poi si realizza.

Grazie per le info.

Riguardo sempre alla funzione Ustddev ho notato che per alcuni sottostanti, per esempio Wheat, c'è un bug. Lanciando lo script con la funzione Ustddev il performance report non produce alcun risultato.

Non so come mai dovrei sapere che passaggi fai per sapere se c'è qualche errore. Lo script incluso chiamato Strangle StdDev W, sul Wheat a me non da comportamenti strani, il che significa che la funzione non dovrebbe dare problemi.

Ti allego il codice nel caso avessi fatto qualche modifica che potrebbe averne compromesso il funzionamento:

//Input
int N = 10;
double MoltCall = 1, MoltPut = 1;

//Var
int Bin, GroupN = 0;
double StrikeCall, StrikePut, MaxC = 0, MinC = 0;
OLDate MyMaturity;


//A scadenza i trade vengono chiusi in automatico, quindi per questo sistema non devo preoccuparmi dell'uscita. Ma appena torno Flat (gruppo precedente giunto a scadenza), devo cominciare i controlli per la struttura successiva.
if Position = Flat then begin

//Recupero la prima scadenza disponibile con almeno 5 giorni di vita
MyMaturity = GetMaturity(MinDays, 5);

//Garantisce di non fare trade più lunghi di 7 giorni
if MyMaturity - Date <= 7 then begin

//Garantisce di avere sempre un gruppo nuovo, parte da 0 e si incrementa di uno ogni volta che apro una nuova struttura
GroupN = GroupN + 1;

//Elaboro gli strike con Standard Deviation
StrikeCall = GetStrike(MyMaturity, Call, Nearest, C + UStdDev(N));
StrikePut = GetStrike(MyMaturity, Put, Nearest, C - UStdDev(N));

//Eseguo la vendita e sfogo il Ticket restituito in una variabile cestino
Bin = Sell(Call, StrikeCall, MyMaturity, 1, GroupN);
Bin = Sell(Put, StrikePut, MyMaturity, 1, GroupN);
end;
end;