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Un buon post inizia dal titolo, che deve essere chiaro e immediato... e non aprite nuovi Topics se ne esiste già uno recente sullo stesso argomento... anche in questo Forum le regole sono poche (ma buone).
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ARGOMENTO:

Theta+Vega >0 in un range molto ampio.Idee? 11 Anni 6 Mesi fa #1767

  • paolfili
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Osservando il video in calce si favoleggiano le miracolose proprietà di questa figura
(rispetto ad un Iron Condor).
Sembra avere un theta ampio , diffuso , decrescente col prezzo (+/- 10% rispetto al live price) ed un vega ugualmente
molto positivo in un intervallo ampio (ottimo in periodi di volatilità contenuta) e margini relativamente ridotti.
Insomma, (quasi) la panacea di tutti i mali
Qualcuno ha qualche idea su come si possa costituire una tal figura?

www.sjoptions.com/videos/sjoptions-patent-pending-strategies



Paolo
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Re: Theta+Vega >0 in un range molto ampio.Idee? 11 Anni 5 Mesi fa #1819

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San Jose Options è un azienda che ha improntato molto sul settore educational, e quello proprosto da te, ma anche le decine di video che girano su youtube, sono delle operazioni di marketing per cercare nuovi clienti.
Niente di male in questo, anche se alla fine rimane una pubblicità.
Da quello che ho potuto capire circa il loro approccio (lo scorso anno ho passato qualche ora fargli le pulci), è che utilizzano spesso Iron Condor asimettrici (Mobidor), rispetto all'utilizzo del classico Iron Condor.

Nel filmato consigliato da te dovrebbe essere qualcosa di differente perchè i capitali investiti sono troppo piccoli per un Iron Condor asimetrico, ma potrebbe essere una variante di tipo direzionale (Delta positive/negative Iron Condor)
Piccoli artefizi che ti espongono con meno capitale, ma che aumentano leggermente i rischi perchè non si è più neutrali rispetto al mercato.
Il setup iniziale alla fine non ha molte interpretazioni possibili, è la gestione rispetto alla mutazione del mercato che diventa interessante, ma su quello non si sbilanciano in molti.

Alla fine le strategie per erodere theta, rimanendo delta neutrali, non sono poi molte....

Personalemnete rimango scettico verso chi sostiene di avere soluzioni miracolose.
Gavi
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Re: Theta+Vega >0 in un range molto ampio.Idee? 11 Anni 5 Mesi fa #1829

  • paolfili
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Non banalizzerei cosi' la cosa.
Al di là del market della broken-wing (che per mesi) è stata il loro cavallo di battaglia mi sembra interessante (ad esempio) l' approccio di Morris Puma alla diversa risposta (molto evidente anche negli earning plays suggeriti da Luca)che hanno le diverse catene rispetto ai vola crash up/down.
L' idea non è un lampo di genio ma il video sui vega multipliers impone una riflessione che io avevo sottovalutato (e non mi pare adeguatamente sviluppata ne in Natenberg,ne in Passarelli,ne in Warner).
Ovviamente c' è molto marketing, ma alcune riflessioni di Puma sono secondo me interessanti.
Sul tema specifico penso che un +10%/-10% di finestra con Theta e Vega positivo siano un setup molto buono e che, come nell' intento del post, meritino qualche sforzo di reverse enginnering (collettivo se possibile).
Questo dell' analisi delle strategie e dell' impiego di strategie combinate rimane uno dei miei filoni di interesse anche se nel periodo sono focalizzato nell' analisi della volatilità implicita (prezzata dai MM) INTRADAY (e i suoi possibili usi).
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Re: Theta+Vega >0 in un range molto ampio.Idee? 11 Anni 5 Mesi fa #1830

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Concordo con Paolo.
Inizierò a memorizzare RUT ad intervalli di 5 minuti con dde di tos su Excel.
Non è possibile che non si riesca ad avere la botte piena e la moglie ubriaca come fanno loro (ovvero theta + vega entrambi positivi in un range -10% / +10%):evil:

A presto
Mario
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Re: Theta+Vega >0 in un range molto ampio.Idee? 11 Anni 5 Mesi fa #1836

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operazione aperta ieri su RIMM con obiettivo di chiuderla il 15 o il 16 giugno prima del rilascio degli Earnings sul lato PUT, e aggiustata oggi sul lato CALL e resa quasi free risk.

Un esempio di Theta+Vega positivi in un range -10%/+10%
Queste le immagini della posizione ad oggi (l'immagine è di Tos dove simulo), e la proiezione simulata al 16 ipotizzando un incremento della volatilità prima del crash.


Cosa ne pensate?

@paolo se mi dai la tua e-mail ti posso inviare prossimamente un pò di file in excel.
A presto

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RIMM free risk (forse) 11 Anni 5 Mesi fa #1837

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Vi rinvio al topic Theta+Vega aperto da Paolo, per questa operazione su RIMM.

Mario
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Re: RIMM free risk (forse) 11 Anni 5 Mesi fa #1839

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allego anche il grafico IB


Mario

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Re: RIMM free risk (forse) 11 Anni 5 Mesi fa #1843

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vale la pena approfondire... certo che come hai posto la questione mi sembra uno spot elettorale di Silvio: "più Theta per tutti"...

tanto Theta = tanto Gamma negativo = rischio direzionale... qua non c'è via di fuga... tanto Theta positivo e gamma positivo non sono di questo pianeta...

sul vega invece ci fai trading: se lo vuoi positivo (con Theta positivo) hai le strutture per tradarlo, e altrettante strutture hai se lo vuoi negativo (sempre con Theta positivo)... quindi in questo caso, allo stesso Theta (positivo) puoi far corrispondere Vega di entrambi i segni

...ma io sono favorevole a sperimentare e a cercare nuove stretegie, se fatto con una certa obiettività e realismo, quindi ben venga ad ogni idea che riuscirete a carpire da questo sito o da chiunque altro: sempre disponibili, se ben descritta e motivata, a sperimentarci sopra!
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Re: RIMM free risk (forse) 11 Anni 5 Mesi fa #1846

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Caro Mario,

Vedendo il profilo dell'operazione presentata da te, sembrerebbe un TLJ fatto con un doppio calendar.
Dai un occhiata a questo....
In teoria usando molto meno capitale 1/7, se leggo bene sul tuo grafico, ottengo un theta pari a 53 e un vega pari a 33, con un gamma a - 8,80 quindi tutto sommato si otterebbero valori di greche maggiori con meno della metà del capitale.




Però non mi è molto chiaro il motivo di tutte quelle azioni short. Sono legate alla strategia in opzioni? se si, mi spiegheresti il ragionamento che hai fatto.

La settimana entrante è quella di scadenza delle opzioni quindi gamma risk molto alto. In più ci sono le trimestrali il 16 dopo la chiusura. E questo è uno dei casi tanto cari a Jeff Augen (Trading options expirations), che ha sviluppato una serie di strategie proprio per queste situazioni così particolari. RIMM, poi è uno dei 5 titoli, assieme a IBM, AAPL, GS e MA, che ha estrapolato da filtri statistici e testato e provato, con cui lavora da anni con risultati davvero interessanti.

Altra domanda...
sei già dentro su questa strategia? o la proponevi per un eventuale ingresso? Non so se hai avuto modo di vedere il grafico della volatilità implicita
ma da quello che vedo se sei dentro forse potresti passare alla cassa e liquidare !
Altrimenti credo che con le IV già così alte e lo skew già formato, un strategia Vega positiva non sia proprio il massimo.



Però RIMM! Ha una volatilità che sembra un metronomo, sale prima di ogni trimestrale, a prescindere da quello che succede al resto del mercato.

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Re: RIMM free risk (forse) 11 Anni 5 Mesi fa #1849

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Sì sono dentro l'operazione che è stata fatta in tre momenti:
sono entrato mercoledì sul lato PUT (non ribassista) con un diagonal asimettrico -1jun +2 jul, ed ho aggiunto sul rialzo di giovedì anche il lato Call con un diagonal -1jun +3 jul (per aggiungere volatilità che come si evince dal tuo grafico optionetics sale quasi sistematicamente), il tutto per guadagnare Theta, per guadagnare dalla volatilità, ed infine ridurre i rischi di direzione (ecco perchè -64 stock, ho solo neutralizzato il delta in serata).
Quindi ho sfruttato la possibilità creatasi ieri del + 3% del sottostante per aggiustare la strategia ampliando il range di theta positivo e riducendo i rischi di movimenti repentini del titolo.
Sul punto relativo allo skew di volatilità l'attesa è proprio quella che si riduca o si mantenga costante, cosa verosimile dal momento che le gambe vendute hanno solo 7 giorni di vita, ma il tutto è bilanciato dal theta. L'unico scenario negativo è solo quello in cui la IV fronte mese salga e quella back no o scenda, ma come si vede dal tuo grafico optionetics in genere prima degli earnings salgono insieme.
Tanto detto credo di aver ingabbiato l'hedge, ma sappiamo tutti che il cigno nero, per quanto raro è sempre in agguato.
A presto
Mario
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