Un buon post inizia dal titolo, che deve essere chiaro e immediato... e non aprite nuovi Topics se ne esiste già uno recente sullo stesso argomento... anche in questo Forum le regole sono poche (ma buone).
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ARGOMENTO:

Stoppare posizioni in opzioni 11 Anni 11 Mesi fa #6894

  • alfredob
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Ho assistito al bell'intervento di Luca Giusti ieri all'itf e arrivando un po' in ritardo ho sentito che nelle strategie prevede, se ho capito bene, anche stop automatici sulle opzioni scritte o acquistate. Come fare per essere tranquilli che lo stop venga preso ad un prezzo di mercato se a volte gli spread si allargano parecchio o addirittura viene a mancare il market maker ? Almeno per quel che riguarda le opzioni non otc
Grazie per eventuali risposte
Al
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Re: Stoppare posizioni in opzioni 11 Anni 11 Mesi fa #6895

  • Vittorio
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Ciao... Se ho ben capito tu intendi inserire lo stop in macchina ad un prezzo prefissato!!
Se e' così t dico k e' una cosa fortemente sconsigliata!!
E ti spiego il perche: immagina di avere un iron condor ( strategia non direzionale k guadagna al passare del tempo e all'abbassamento della volatilita' implicita)con un credit netto di 0,55$ !!
Diciamo k il tuo stop lo vuoi attivare a 1:1 ossia se l'iron arriva a valere 1,10$ !!
Questo può avvenire x 2 fattori : innalzamento della IV , e movimento del sottostante!!
Facciamo un'ipotesi k tu abbia venduto il credit put (sotto) , mettendo lo strike venduto appena sotto un supporto!! Dopo 2 gg dall'apertura la IV va alle stelle e porta il tuo iron a valere 1,10$ (condizione d attivazione dello stop)...ma il sottostante naviga ancora tranquillamente sopra il supporto!! Se avessi un ordine d stop in macchina saresti cacciato fuori senza verificare la tenuta del supporto!! E questo solo x il fattore volatilità implicita, k come penso tu sappia a scadenza va a 0 !!!

A questo punto, secondo me, lo stop deve esserci ma sempre manuale!
Ossia (nel caso del non direzionale ) se mi ha rotto tutti i livelli e e' arrivato al valore d stop k mi ero prefissato, allora si esce!! Altrimenti si può bloccare la perdita agendo sul delta o sul Vega della posizione...

Spero d averti risposto!!
Vittorio

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Re: Stoppare posizioni in opzioni 11 Anni 11 Mesi fa #6896

  • alfredob
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Perfettamente capito! Grazie Vittorio.
Io più semplicemente mi fermavo al problema della possibile carenza di liquidità che può sopravvenire anche in opzioni inizialmente più liquide al momento dell'entrata. Ma la tua argomentazione è giustissima in ogni caso.
Probabilmente allora non ho inteso cosa intendeva Giusti
Glielo chiederò a Modena se, come spero, riesco ad andare al seminario del 1 giugno
Grazie ancora
Alfredo
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Re: Stoppare posizioni in opzioni 11 Anni 11 Mesi fa #6897

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Ah ho capito cosa intendevi!!

si e' corretto il discorso liquidita'!!
se entri in un'operazione su un titolo con le options poco liquide(spread Bid-ask larghi)se devi fuggir via in stop...magari velocemente,saran dolori perche mettendoti in mezzo tra bid e ask ossia sul Mid nessuno ti esegue!! magari devi mangiarti l'intero spread,.. e cosi un'operazione k era in perdita di 200$(sul Mid) la chiudi sul Bid(se vendi) o sull'ask(se compri) in loss di 500$..gia successo su un calendar su AZO!!!

Quindi la parola d'ordine e'LIQUIDITA' !!!!!!!!!!!!

Cmq se stai su indici o etf nn ci sono problemi!!

Ciao

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Re: Stoppare posizioni in opzioni 11 Anni 11 Mesi fa #6926

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ciao alfredo
con le opzioni non si mettono mai gli stop in macchina (si mettono ordini stop sui futures su cui entriamo per difendere le opzioni vendute).
Se operi su strumenti illiquidi, il rischio è quello di entrare ma di non riuscire ad uscire... la soluzione (oltre a lavorare sottostanti che hanno opzioni liquide) è quella di usare uun ingresso sul sottostante per bloccare il profitto o per limitare i danni in attesa di avere un eseguito favorevole sulla opzione

...ci vediamo a Modena, perchp parliamo proprio di questo (combinare opzioni e sottostante)
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