ARGOMENTO:

Salve a tutti,
vi vorrei sottoporre un short Sbecs su KBH che rilascia gli earning domani before open.
questo il grafico p/l in questo momento


le ipotesi sottostanti sono:
sostanziale mancanza di skew tra aprile e ottobre (tranne che sulla put;
nelle trimestrali precedenti non vi sono grandi crolli di volatilità;
e quindi un rialinneamento della vola di aprile con una sostanziale stabilità di quella di ottobre abbinata a movimenti del titolo anche non eccessivi, dal vola crash(-6 aprile e -2 ottobre) sembra mostrare un buon p/l.
Per ora lo spread bid ask su IB non è invitante (buy -2.33 | sell -2.53).
Ma ciò che conta è un vs. parere in merito.

con EDITA puoi modificare il post e aggiungere l'immagine perchè non si vede

il titolo si sta muovendo verso 12$ e qui sia le call che le put mostrano skew di volatilità
credo che lo short non abbia più senso.
A presto

Questo il grafico di oggi all'apertura.
A quanto pare avrebbe avuto senso, ma non avendo ricevuto pareri in merito non me la sono sentita di entrare nell'operazione.
Inoltre nonostrante gli spred in entrata e in uscita l'operazione avrebbe reso: buy a -2.33 e sell a -2.01 = 15%
Si poteva fare.
Pazienza

Anche se un operazione del genere mi lascia perplesso, sono sempre favorevole alla presentazione di novità. Gli stimoli sono sempre utili.
Secondo me già uno Sbecs ha delle incognite e dei rischi superiori rispetto ad altre tipologie di operazioni non direzionali, ma grazie alla statistica, ai setup rigorosi e la stima del comportamento della IV sulle gambe che compongono l'operazione, si riesce ad avere un trackrecord positivo.

Nell'operazione che proponi, non hai Theta a favore, il Vega diventa un incognita o neutra. Ci rimane il Delta.
A questo punto non è meglio uno straddle volendo puntare ad una sparata del titolo?

Visto il valore del titolo quanto impattano le commissioni?

quando l'ho filtrata come operazione ero alla ricerca di sbecs, ma quando ho visto la tabella delle opzioni si presentava con una situazione anomala di vega più alta su ottobre rispetto ad aprile, inoltre il basso costo del titolo mi portava ad analizzare la posizione short. L'analisi del grafico inoltre evidenziava un crash limitato della volatilità a breve e di contro una discreta oscillazione dopo l'earning.
Pertanto poichè non c'era edge nel vola crash (al punto che la vola delle scadenza succesive era maggiore), e il titolo costava poco (e quindi le commissioni incidono molto), mi ha portato ad analizzare l'operazione opposta (quindi short) da cui evincevo che il rapporto rischio rendimento era interessante poichè il peggio che potesse accadere era che il titolo stesse fermo e la vola venduta (ottobre) salisse in modo considerevole a fronte della vola comprata (aprile) che magari scendeva, il che sembrava poco probabile. Ma era la prima analisi che facevo in tal senso e quindi volevo un confronto con voi.
Comunque un set up per gli short sbecs dovrebbe essere:
costo basso del sottostante (< 15$) e skew di volatilità invertita.
Attendo un vostro parere in merito.
A presto

C'è un sito, che penso conoscerai Optionslam, in cui sono recensiti i titoli in base alla loro capacità di sparare agli earnings. Ma la strategia utilizzata rimane lo straddle.
Io personalmente ho fatto dei backtest sui titoli da 3 a 5 stelle (top ranking) e ci sono dei risultati strabilianti, l'unico problema che secondo me sono troppo casuali, o hanno una percentuale troppo bassa di win/loss ratio. Anche perchè quando non va bene sono belle perdite. Secondo me è un operatività fattibile per grossi account, a cui dedicare 1-2 % del portafoglio

Le commissioni sono sempre la stessa cifra sia che il titolo valga 2$ che 200$, per cui se l'operazione ti permette di fare 5%, il valore del titolo diventa fondamentale, soprattutto in operazioni con 4 gambe come quella proposta da te: con 1 contratto siamo già a 8$ andata e ritorno, almeno alle condizioni che abbiamo noi su Tos.
Su un titolo di 12 $ significa che fare il 66% ti serve solo per pagare le commisioni! Se il titolo valesse 120 le commissioni impatterebbero "solo" per il 6,6%

appena ho un pò di tempo ritorno sul punto.
Condivido alcuni tuoi punti (conosco bene anche optionslam), ma ti faccio notare (puoi provare con TOS) che l'impatto delle commissioni sulla stessa operazione ma differente a secondo se vendi o se compri, è diverso.
Altrimenti giustamente come dici tu non avrebbe avuto senso per l'elevata incidenza delle commissioni.
A più tardi

secondo me ha senso se il titolo non presenta skew prima degli eps ed e' un titolo ke tende a muoversi molto!!
ma se si muove molto e' difficile ke non abbia skew!!
ciao
Vittorio

Scusa ma mi hai messo la pulce nell'orecchio. Ero convinto che le commissioni in vendita e in acquisto fossero ne' piu' ne' meno le stesse (con l'ovvia differenza che non c'e' nulla da ricomprare se le porti a scadenza). Ho appena ricontrollato, non trovo nulla a riguardo, mi illumini?
Grazie!

Tommaso