ARGOMENTO:

DISCLAIMER: preciso che le seguenti sono mie considerazioni, discrezionali, non backtestate. Non hanno alcuna attinenza con i protocolli ufficiali spiegati e tracciati da QTLab. E’ puramente un approccio tattico una-tantum per tradare un evento che (discrezionalmente) ritengo sarà un market mover per sottostanti UK-based.

Detto questo, la domanda è se e come tradare le elezioni politiche UK del 12/12.
Intanto qualche info pratica:

• i seggi resteranno aperti dalle 8:00 alle 23:00 (ora italiana) del giovedì 12/12
• i risultati definitivi tendenzialmente sono comunicati intorno alle 06:00 (ora italiana) del 13/12.
• dalla chiusura delle urne fino alla proclamazione definitiva ci saranno le previsioni degli exit polls.

Cosa fare?
Assunto di base (quindi opinabile): queste elezioni saranno interpretate come una proxy di un referendum su Brexit. Non mi aspetto la volatilità vista nel 2016 (swing del 7.7% di GBP dalla chiusura del 23/6/16 a quella del 24/6/16), ma qualcosa di molto più contenuto (le elezioni politiche di giugno 2017 produssero una variazione dell' 1.7% tra le chiusure del giorno delle elezioni ed il successivo, con uno swing massimo del 2.6%).


Quindi:

• personalmente oggi non aprirò il consueto short strangle WK su GBP (lo ribadisco: è una MIA scelta discrezionale).
• la struttura canonica per beneficiare di un movimento repentino di GBP/USD è un long straddle ATM. Quando aprirlo? Sarei propenso ad entrare il 12/12 sulle WK in scadenza il 13, all’ultimo, diciamo verso le 20:00, per non avere il theta contro per troppi giorni. Probabilmente così avrò il vega contro: la volatilità sarà aumentata, pagherò più caro lo straddle. La scommessa è che nelle ore dalla chiusura delle urne alla proclamazione dei risultati gli swing di prezzo compensino più che proporzionalmente la caduta di volatilità, che tipicamente avviene a risultati confermati (o molto verosimili). Da qui a giovedì prossimo monitorerò la IV per vedere come cresce. Circa la tradabilità delle opzioni nella notte, i volumi esplosi nelle precedenti consultazioni mi fanno ben sperare che non ci saranno problemi. Può essere che per l’opzione che andrà ITM si vedranno comunque bid/ask da paura…
• simulazione. Ieri sera lo straddle sulle weekly in scadenza oggi sarebbe costato, entrando sull’ask, circa 350$. Ovviamente non posso prevedere il prossimo giovedì che condizioni di IV ci saranno: è plausibile sarà più caro. A quel prezzo un movimento (…che comunque dev’essere preso!) del 2% porterebbe un profit di 1.240$ a scadenza. Inutile illudersi su profit stellari con movimenti del 5% o più. Stiamo con i piedi per terra! E’ avvenuto con il referendum. Non avverrà questa volta.

Ah dimenticavo… questo trade prevede… di fare nottata appassionandosi ai risultati delle elezioni guardandosi il news flow sui siti UK. Certo non si mettono ordini in macchina.

Mi piacerebbe avere vostri commenti, suggerimenti, o strategie alternative che avete elaborato (compresa quella “io me ne sto assolutamente fuori!”).
Buon trading

Il tuo è un ottimo spunto.
Di questi tempi, un tweet di Trump sulla trattativa USA - Cina provoca tranquillamente, più volte alla settimana, sbalzi di volatilità: la voglia di valutare degli acquisti di opzioni mi è già venuta da un pezzo. Per esempio, dopo 2 giorni che il Matto sta zitto... Oppure, in prossimità di uscite di dati o report: visto gli sbalzi di venerdì 6 all'uscita del Non-Farm? E sul prezzo della Soia, quando la stessa settimana sono usciti WASDE e Grains Stock?
Non credo che opererò in reale, però non mancherò di registrarmi le quotazioni del tuo Straddle verso le 20 di Giovedì e dopo la chiusura delle urne.

Giovedì ore 17.30:
Call 1.32 Put 1.315 Costo: 1480 $.
Venerdì ore 8.20 (ho dormito stanotte; ma alle 6.30 le ozpioni non quotavano neanche):
Call 1.32 Valore: 2518 $.

Non male. Bene, appuntamento a Novembre 2020, con uno straddle sulle opzioni di ES... e soprattutto, sperando che il maledetto sia sconfitto... ieri ha provocato più sconquasso di FED e BCE messe insieme questa settimana. Perfino i cinesi hanno commentato che sono solo manovre per far alzare la borsa. Ma la SEC quando si sveglierà?

Esatto Marco, la domanda è più che legittima, quando si sveglia la SEC???

Si ragazzi, desolante!
Un trade in opzioni che "teoricamente" avrebbe portato un gain, nell'operatività reale sarebbe stato un disastro.
Ho monitorato lo straddle impostato su ThinkOrSwim... e il punto di volatilità implicito perso nella notte era più che compensato dalla sterlina a 1.3500. Ma... i book delle opzioni su tutte le scadenze erano vuoti, con solo l'ask o bid/ask assurdi sarebbe stato impossibile rivendere lo straddle 1.32 (ATM alle 22:00 del giovedi).
Il future era invece tradabile ma ovviamente farlo avrebbe voluto dire prendere posizione direzionale, cosa che non avrei mai fatto.

Le opzioni sul future sul cambio dollaro sterlina hanno sempre problemi di spread bid ask in serata, anche il venerdì per lo strangle. Io ho simulato l'acquisto delle ozpioni ATM in 3 orari della giornata, quello che ho segnalato era il migliore, ma gli altri 2 (14 e 20 circa) erano simili. E al mattino seguente è comparso un bid ask decente solo ben dopo le 8, come ho registrato. Francamente, mi mangio le mani; ma, fidandomi dei sondaggi, mi attendevo un esito con Parlamento "appeso", e quindi forse con movimenti ridotti.
Bene, la lezione è stata ricevuta. Come ho scritto, sicuramente valuterò un'operazione simile il giorno delle elezioni USA. Prima... vediamo, in Israele... esiste un future sul cross dollaro shekel? io dico di sì, controllerò... sarà opzionabile? E sulle elezioni italiane, in Emilia Romagna, in Toscana o altrove? Lì bisognerebbe operare sui BTP Future, io non seguo il merato italiano, ma vedo che ogni tanto Luca gli dà una sbirciata...