DISCLAIMER: preciso che le seguenti sono mie considerazioni, discrezionali, non backtestate. Non hanno alcuna attinenza con i protocolli ufficiali spiegati e tracciati da QTLab. E’ puramente un approccio tattico una-tantum per tradare un evento che (discrezionalmente) ritengo sarà un market mover per sottostanti UK-based.
Detto questo, la domanda è se e come tradare le elezioni politiche UK del 12/12.
Intanto qualche info pratica:
- i seggi resteranno aperti dalle 8:00 alle 23:00 (ora italiana) del giovedì 12/12
- i risultati definitivi tendenzialmente sono comunicati intorno alle 06:00 (ora italiana) del 13/12.
- dalla chiusura delle urne fino alla proclamazione definitiva ci saranno le previsioni degli exit polls.
Cosa fare?
Assunto di base (quindi opinabile): queste elezioni saranno interpretate come una proxy di un referendum su Brexit. Non mi aspetto la volatilità vista nel 2016 (swing del 7.7% di GBP dalla chiusura del 23/6/16 a quella del 24/6/16), ma qualcosa di molto più contenuto (le elezioni politiche di giugno 2017 produssero una variazione dell' 1.7% tra le chiusure del giorno delle elezioni ed il successivo, con uno swing massimo del 2.6%).
Quindi:
- personalmente oggi non aprirò il consueto short strangle WK su GBP (lo ribadisco: è una MIA scelta discrezionale).
- la struttura canonica per beneficiare di un movimento repentino di GBP/USD è un long straddle ATM. Quando aprirlo? Sarei propenso ad entrare il 12/12 sulle WK in scadenza il 13, all’ultimo, diciamo verso le 20:00, per non avere il theta contro per troppi giorni. Probabilmente così avrò il vega contro: la volatilità sarà aumentata, pagherò più caro lo straddle. La scommessa è che nelle ore dalla chiusura delle urne alla proclamazione dei risultati gli swing di prezzo compensino più che proporzionalmente la caduta di volatilità, che tipicamente avviene a risultati confermati (o molto verosimili). Da qui a giovedì prossimo monitorerò la IV per vedere come cresce. Circa la tradabilità delle opzioni nella notte, i volumi esplosi nelle precedenti consultazioni mi fanno ben sperare che non ci saranno problemi. Può essere che per l’opzione che andrà ITM si vedranno comunque bid/ask da paura…
- simulazione. Ieri sera lo straddle sulle weekly in scadenza oggi sarebbe costato, entrando sull’ask, circa 350$. Ovviamente non posso prevedere il prossimo giovedì che condizioni di IV ci saranno: è plausibile sarà più caro. A quel prezzo un movimento (…che comunque dev’essere preso!) del 2% porterebbe un profit di 1.240$ a scadenza. Inutile illudersi su profit stellari con movimenti del 5% o più. Stiamo con i piedi per terra! E’ avvenuto con il referendum. Non avverrà questa volta.
Ah dimenticavo… questo trade prevede… di fare nottata appassionandosi ai risultati delle elezioni guardandosi il news flow sui siti UK. Certo non si mettono ordini in macchina.
Mi piacerebbe avere vostri commenti, suggerimenti, o strategie alternative che avete elaborato (compresa quella “io me ne sto assolutamente fuori!”).
Buon trading