Gli ultimi Articoli pubblicati su QTLab (clicca sulle frecce qui a destra per scorrere le pagine)

Brexit e i Broker in UK (...come Interactive Broke…

15-12-2020 Hits:1993

Il negoziato sulla Brexit è nuovamente in stallo e sembra prospettarsi lo scenario di un'uscita della Gran Bretagna dall'Europa senza che sia stato trovato un accordo su alcune materie. Nelle ultime settimane Interactive Brokers ha scritto ai propri clienti domiciliati in Europa che per poter continuare ad offrire loro gli stessi servizi...

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Hedging Valutario e Broker Multi o Single Currency…

08-10-2020 Hits:2438

Spesso capita di leggere sui forum e sui social di trader che hanno acquistato azioni USA vedono il valore del proprio saldo diminuire giorno dopo giorno anche se le quotazioni di tali asset sia cresciuto. In molti chiedono: come è possibile? La risposta è: non prendono con la dovuta considerazione il cosiddetto rischio di cambio. O...

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Dow Jones e Apple: non tutti gli indici sono stati…

01-09-2020 Hits:1948

Negli ultimi giorni ha fatto notizia che Apple sia la prima società quotata a raggiungere una capitalizzazione di 2.000 miliardi di dollari. E ieri tanti trader alle prime armi sono stati "spiazzati" dal vedere su qualche piattaforma dei grafici "strani" su Tesla e la stessa Apple: si è trattato di uno split 5 a 1 per la prima e 4 a 1...

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Cosa può andare storto?

03-08-2020 Hits:3858

Cosa può andare storto con l'operatività degli Short Strangle con Difesa Meccanica?  Spesso ci focalizziamo su tutti i possibili scenari favorevoli: quando il sottostante resta all'interno del canale delineato dalla Call e dall Put vendute, oppure su uno scenario di direzionalità, dove il sottostante sale (o scende) in ma...

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Modelli Quantitativi per costruire Portafogli Rota…

10-06-2020 Hits:5333

L'edizione in partenza a Luglio, del 9° Trading Camp di QTLab, sarà dedicata all'impiego di Modelli Quantitativi per la costruzione di Portafogli Rotazionali. E' un progetto ambizioso e sfidante (come ogni Trading Camp), ma è proprio dal raccogliere sfide come queste che si acquiscono competenze nuove e si cresce. Così...

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Vendita Sistematica di Volatilità (quando sale co…

05-05-2020 Hits:4808

Viviamo negli anni delle campagne sponsorizzate su Facebook, dove tutti ti mostrano quanti soldi hanno fatto nel mese precedente e vogliono spiegarti come puoi farlo anche tu: "basta che clicchi qui nelle prossime due ore" (altrimenti poi ti costa 10 volte tanto) per ritrovarti a visionare dei video registrati da qualche ragazzino qualche anno fa, ...

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Marzo 2020 e le Strategie con le Opzioni sul VIX

20-04-2020 Hits:5027

In occasione dell'ultimo Trading Camp di Luglio 2019 ho presentato 4 Strategie Meccaniche per lavorare con le Opzioni sul VIX (le stesse che ho introdotto anche nell'edizione di Novembre 2019 del corso "Trading Meccanico sul VIX" e che avevo presentato in questo articolo - clicca qui per rileggerlo). Il 2018 era giù stato un buon "banco di p...

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Trading sulle Notizie (con 4 Trading System)

29-03-2020 Hits:6000

E' possibile individuare dei comportamenti che si ripresentano con una certa sistematicità (=Bias) in concomitanza del rilascio di una notizia? Con "Trading sulle Notizie" non intendo, quindi, rincorrere il prezzo quando esce un dato, magari pure con stop stretti, per ritrovarmi a prendere slippage enormi sull'ingresso in posizione, o ad es...

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Trading Sistematico in tempi di Crisi: che fare? (…

24-03-2020 Hits:4731

Un Trading System è un modello costruito sulla base di dati storici, progettato per funzionare bene in condizioni "normali"... ma che fare quando ci troviamo di fronte a condizioni che raramente abbiamo osservato sui dati storici su cui tale modello è stato costruito? Per ritrovare una volatilità simile a quella odierna sugli ...

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Quanto durerà la crisi del Covid 19 ?

17-03-2020 Hits:4462

Troverai sicuramente qualche sciamano in grado di indicarti la data esatta in cui S&P500 registrerà il minimo di questa crisi innescata dalla diffusione del Covid 19 (dichiarata dall'OMS ormai una Pandemia)... quindi qual'è il contributo che può dare un trader sistematico a questa discussione? Quello di macinare (...

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Crude OIL giù...come costruire un'operazione Long…

12-03-2020 Hits:7107

Con il mancato accordo in OPEC di qualche giorno fa, ed i prezzi del petrolio che sono scesi a 30 usd, sono in molti a chiedersi quale sia la maniera migliore per costruire una posizione Long sul Crude OIL su un orizzonte di medio / lungo periodo.  Il Crude OIL è un mercato soggetto ad un forte CONTANGO e questo sconsiglia l'impiego di...

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Gli Strangle sugli Indici nell'ultima settimana di…

28-02-2020 Hits:3625

"Tu sei un Venditore di Opzioni: chissà che disastro questa settimana!" ...ma noi non vendiamo Opzioni Naked (scoperte): controlliamo il rischio sul Future, con dei protocolli che abbiamo chiamato "Difesa Meccanica sul Future" e che in settimane come queste si sono comportati in maniera impeccabile. Ti mostro, qui di seguito, tutte le str...

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Misurare un Edge? Un Trading Systems sulle Fasi Lu…

27-02-2020 Hits:4720

Non sono impazzito, che all'improvviso mi metto a parlare di pianeti... :-) Se una Strategia, a distanza di anni, continua a funzionare, allora ha un Edge? (la risposta non è così semplice) Circa 5 anni fa mi è capitato fra le mani un trading system basato sulle fasi lunari, molto semplice - ma forse è proprio per ques...

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Il 2019 degli Short Strangle Advanced e degli Stra…

12-02-2020 Hits:4263

Quello appena concluso (2019) è stato un ottimo anno per il Trading Sistematico con le Opzioni. Avevo già anticipato qualcosa in questo articolo a fine Ottobre, per quanto riguarda gli Short Strangle Weekly con Difesa Meccanica, ma ora è tempo di pubblicare qualche dato in più su come si sono comportati questi proto...

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Le Nostre Logiche di Equity Control e Rotazione de…

06-02-2020 Hits:6030

Il corso Equity Control e Rotazione delle Strategie in Portafoglio è alle porte. In questo breve articolo voglio soltanto mostrarvi l'effetto che si ottiene con un sistema di Controllo sull'Equity Line delle strategie in portafoglio e l'effetto di una Rotazione di queste strategie, impiegando uno dei criteri che utilizziamo sui nostri p...

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Stacchi tutto sul Max Drawdown?

23-01-2020 Hits:4997

Stacchi ancora i tuoi Trading System al raggiungimento del Max DrawDown storico?  E' una delle regole di Inibizione di una strategia fra le più semplici (e una delle più note), ma probabilmente non è fra le più efficaci. Esistono diversi livelli di Controllo del Rischio che partono dall'impiego di Stop Loss, passa...

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Le TrendLine funzionano? (...testiamolo)

26-12-2019 Hits:5725

Analisi tecnica SI, Analisi Tecnica NO... spesso ci si divide sull'efficacia dell'Analisi Tecnica. C'è chi ne parla male solo per "acchiappare" qualche trader sprovveduto (spesso alle prime armi) e dirgli ciò che vorrebbe sentirsi dire, ovvero che "l'Analisi Tecnica non funziona, e che è solo per questo che finora ha pers...

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Commissioni: le Opzioni non sono tutte uguali...

19-12-2019 Hits:4409

Non tutte le Opzioni sono uguali in termini di commissioni pagate per negoziarle, specie se rapportate al controvalore negoziato. In questo articolo prendo in esame l'impatto che le commissioni hanno sulla profittabilità di diverse strategie con le Opzioni su diversi sottostanti.  Nel trading sistematico tutto ruota attorno alla MISURA...

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4 Strategie Meccaniche con le Opzioni sul VIX

11-11-2019 Hits:5929

Poter avere a disposizione nella piattaforma OptionLAB le Opzioni sul VIX Index ci ha permesso di riprendere qualcuna delle strategie che avevamo codificato negli anni 2007 e 2008 e "rileggerle" in chiave meccanica (=codificarle e testarle). E' un lavoro che avevamo iniziato in parte già nel 2014, quando avevamo presentato la prima edizione ...

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Dynamic Hedging o Difesa Meccanica? (Vendita di Op…

28-10-2019 Hits:7437

In questi anni abbiamo scritto tanti articoli sulla Vendita di Opzioni e sull'importanza di Controllare il Rischio affiancando diversi accorgimenti.  Alcune soluzioni sono più efficaci su certi mercari: l'Acquisto di Opzioni più OTM, a copertura di quelle vendute, è una soluzione imprescindibile quando di si lavora con Op...

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Come sono andate le Strategie degli ultimi 3 Works…

17-09-2019 Hits:6089

Arrivati alla quinta edizione del Workshop annuale della Trading System Academy, questa è una domanda che ogni tanto mi viene fatta... e così ho chiesto a Flavio di prendere tutte le strategie presentate dagli alievi del percoso Academy nelle ultime due edizioni del Workshop e caricarle su Portfolio Builder per fare un bilancio di com...

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Anatomia di un Portafoglio (2° parte)

20-08-2019 Hits:6723

Nella prima parte dell'articolo (che puoi leggere cliccando qui) ho già anticipato che avrei parlato di un secondo accorgimento che potremmo adottare per migliorare le prestazioni del Portafoglio dove ho inserito tutte e 25 le strategie che mettiamo a disposizione nei corsi Trading Automatico e IntraDay Trading Systems che fanno pa...

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Anatomia di un Portafoglio (1° parte)

19-08-2019 Hits:6549

Nell'ultimo aggornamento, ai primi di Aprile 2019 (che puoi riprendere cliccando qui), l'equity line del Portafoglio composto dai Trading System del percorso Trading System Academy (25 strategie) aveva segnato un nuovo massimo: è tempo di aggiornare la situazione, ripartendo proprio da dove ci siamo lasciati, 4 mesi fa. Questa è l'equ...

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3) Un Trading System su Crude OIL (a codice aperto…

05-06-2019 Hits:10725

Il Crude Oil è un mercato molto versatile: accanto al tradizionale contratto Furure, esiste anche un Mini Future (ticker: QM) piuttosto liquido (con un controvalore dimezzato). Il Crude OIL, inoltre, è una Commodity che offre molteplici opportunità di lavoro per un trader sistematico: è possibile intercettare dei br...

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2) Un Trading System su Nikkei (a codice aperto)

18-05-2019 Hits:6146

Dopo il Trading Systems su Hang Seng (che puoi recuperare in questo articolo), eccone un altro costruito partendo anche questa volta dall'analisi della serie storica su Data Analyzer, per poi individuare dei bias che abbiamo codificato in Easy Language, così' da poter effettuare un backtest e misurarne l'affidabilità e la capienza. P...

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1) Un Trading System su HangSeng (a codice aperto)

16-05-2019 Hits:7009

In questo articolo trovate un Trading System che ho deciso di mettervi a disposizione, gratuitamente, a codice aperto. Vorrei rassicurarvi sul fatto che non sono impazzito: se avete partecipato di recente ad una delle giornate "Trading LAB", dovreste essere riusciti a portarvi a casa diverse strategie ma soprattutto nuove idee su cui lavorare... ma...

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Analisi della Trade Dependency sugli Strangle Mont…

15-05-2019 Hits:4422

Ripartiamo da questo articolo dove avevo fatto un bilancio sul primo anno e mezzo dei protocolli Short Strangle Advanced (presentati per la prima volta nell'omonimo corso di Novembre 2017, anche se si tratta di protocolli su cui avevamo già iniziato a lavorare durante il Trading Camp di Luglio 2017), e dal prece...

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Energetici 1 mese dopo (com'è andata a finire?)

22-04-2019 Hits:4491

Esattamente un mese fa, in questo articolo (che puoi rileggere cliccando qui), commentavo alcune operazioni sulle Commodities mostrando come le Stagionalità avessero recuperato una certa affidabilità. Si tratta, lo ricordo ancora, di operazioni pubblicate nel servizio Segnali Operativi, ma generate con gli stessi Workspace che mettiam...

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1° Trimestre 2019 (Aggiornamento Portafoglio Futu…

03-04-2019 Hits:6967

In questo articolo ho analizzato le perfomance sul 2018 del Portafoglio di Trading System che metto a disposizione (a codice aperto) nei corsi Trading Automatico e IntraDay Trading Systems: che ne dite se diamo una rapida occhiata a cosa è successo nel primo trimestre 2019? Ho rilanciato l'analisi su Portfolio Builder in questo fine se...

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Il Ritorno delle Stagionalità (nel 2018 e in ques…

19-03-2019 Hits:7334

In un anno difficile per i trader sistematici come è stato questo 2018, le stagionalità sembrano invece aver ripreso a funzionare con un'affidabilità che non vedevamo ormai da un paio d'anni. Abbiamo scritto diversi articoli per segnalare qualcuna di queste stagionalità (in particolare sugli Energetici) e anche in occasi...

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L'ultimo trimestre 2018 per i Protocolli Short Str…

22-02-2019 Hits:7012

In questo articolo ho fatto un bilancio sul primo anno dei protocolli Short Strangle Advanced (presentati per la prima volta nell'omonimo corso di Novembre 2017, anche se si tratta di protocolli su cui avevamo già iniziato a lavorare durante il Trading Camp di Luglio 2017) e li ho messi a confronto con i protocolli Strangle Monthly "tradizio...

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Strangle Weekly: i Nuovi Protocolli

22-02-2019 Hits:8204

Era il 2011 quando abbiamo presentato i primi protocolli Short Strangle Weekly con Difesa Meccanica (di cui abbiamo sempre tracciato e pubblicato i risultati mese dopo mese nella sezione proposta a questo, del forum di QTLab): sono passati 8 anni, ed era tempo di introdurre qualche novità, che presenteremo nella prossima edizione del corso O...

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Il calcolo del Draw Down in un Portafoglio

11-02-2019 Hits:7234

Nell'analisi dell’andamento di un portafoglio di strategie, una delle maggiori complessità da affrontare è legata al calcolo del draw down. Questo articolo è un pò più tecnico del solito, e alcuni passaggi potrebbero non risultare subito così immediati, ma serve a mostrare come certe metriche, quando ...

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Un Portafoglio di Strategie su Futures (nel 2018)

06-02-2019 Hits:6110

Nelle giornate Trading Automatico e IntraDay Trading System mettiamo a disposizione più di una ventina di Trading System (a codice aperto): alcune strategie del corso Trading Automatico sono in pista ormai dalla prima edizione nel 2013, altre sono stati aggiornate nel corso di questi anni per introdurre alcune migliorie nel codice, altre son...

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Un'Analisi dello Slippage su un Portafoglio di Tra…

04-02-2019 Hits:7337

Fra i Costi di Transazione che ogni trader si trova a dover affrontare, si ritiene che lo Slippage sia in assoluto quello che incide maggiormente. A meno che non siate degli scalper, le Commissioni sono senza dubbio la componente meno rilevante da tenere in considerazione, nonostante il focus di ogni trader alle prime armi sia sempre rivolto a neg...

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3 Alternative per Comprare un Ritracciamento

07-01-2019 Hits:8356

Quante strategie alternative possiamo prendere in considerazione per comprare un ritracciamento su un mercato caratterizzato da un deciso bias rialzista? Sto pensando al Mini S&P500 ed in questo articolo andrò ad analizzare 3 differenti strategie con le Opzioni per entrare in posizione sul medesimo setup di ingresso individuato sul Futur...

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...e questa è una selezione casuale di altri Articoli pubblicati in questi anni sul sito QTLab.

Quando la Statistica può nuocere gravemente alla …

15-03-2018 Hits:11430

Può sembrare un’affermazione forte per un trader quantitativo, ma credo che renda bene l’idea del rischio che si corre sul fare eccessivo affidamento su modelli che, specie in certe condizioni, diventano piuttosto imprecisi. Prendiamo la più classica distribuzione delle variazioni percentuali giornaliere dell’Indice...

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Short Strangle: quanto è attendibile il modello?

15-03-2012 Hits:16982

Ho già pubblicato in altri articoli le equity che tracciano le prestazioni del sistema che ogni settimana (usando le opzioni weekly) pone in essere uno Short Strangle su Futures valutari realizzati vendendo opzioni su livelli calcolati meccanicamente (e non scelti in maniera discrezionale). La scelta di calcolare meccanicamente i livelli è propr...

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Non solo Spread... Stagionalità e singoli Futures

28-02-2014 Hits:14265

A distanza di poco meno di un mese dalla prima edizione del corso Spread Trading Systems, possiamo dire che il bilancio finora è stato soddisfacente: i workspace con le strategie e gli indicatori messi a disposizione dei partecipanti hanno già segnalato diverse operazioni (tutt'ora in essere) su cui stiamo iniziano a raccogliere i primi frutti (i...

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Gli Strangle sugli Indici nell'ultima settimana di…

28-02-2020 Hits:3625

"Tu sei un Venditore di Opzioni: chissà che disastro questa settimana!" ...ma noi non vendiamo Opzioni Naked (scoperte): controlliamo il rischio sul Future, con dei protocolli che abbiamo chiamato "Difesa Meccanica sul Future" e che in settimane come queste si sono comportati in maniera impeccabile. Ti mostro, qui di seguito, tutte le str...

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Stagionalità: dove sono più affidabili? ...Sprea…

23-03-2016 Hits:8657

Ormai 2 anni fa, in una articolo che potete rileggere qui, presentavo come ero riuscito a meccanizzare l'operatività basata sull'analisi delle finestra Stagionali per operare su singole Commodities oppure in Spread. L'obiettivo che mi aveva spinto ad afforntare questo lavoro era stato quelli di "emanciparsi" da servizi esterni di analis...

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Trading System su FX: aggiorniamo il bilancio...

29-04-2013 Hits:13685

All'ottavo mese per il sistema sui Cross valutari (quello reversal basato sulle correlazioni) e con alcuni mesi alle spalle per i più recenti sistemi VBI (Volatility Breakout Intraday) e TF (Trend Following) è tempo di aggiornare il consueto bilancio per sapere come stanno andando le operatività che spieghiamo in occasione del corso FX Trading (...

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Spread Trading su Strumenti Multipli

13-06-2011 Hits:23542

Lo Spread Trading o Pair Trading è considerato, per definizione, un’operatività che utilizza una sola coppia di strumenti finanziari correlati e ne sfrutta la tendenza intrinseca di riallinearsi in seguito ad un momentaneo disallineamento. Il Pair Trading viene descritto da qualcuno come il procedere di un cane tenuto al guinzaglio dal padrone...

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Commissioni: le Opzioni non sono tutte uguali...

19-12-2019 Hits:4409

Non tutte le Opzioni sono uguali in termini di commissioni pagate per negoziarle, specie se rapportate al controvalore negoziato. In questo articolo prendo in esame l'impatto che le commissioni hanno sulla profittabilità di diverse strategie con le Opzioni su diversi sottostanti.  Nel trading sistematico tutto ruota attorno alla MISURA...

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Intraday su EURUSD: 4 mesi dopo...

23-07-2014 Hits:15113

Il Forex... probabilmente uno dei mercati più difficili su cui fare trading (rispetto ad operare sui mercati azionari o sulle commodities), ma in un Portafoglio di Operatività non si può ignorare il contributo, in termini di diversifazione, che offre il mercato valutario.  E' con questo spirito che, ormai da 5 anni, teniamo una giornata di...

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Un Portafoglio di un centinaio di Azioni...

04-09-2013 Hits:20768

E' ormai da qualche tempo che ho promesso che avrei agganciato al servizio Segnali Operativi (su Indici Azionario e Obbligazionari) i Segnali daily di un Portafoglio Azionario USA, e dato che ogni promessa è debito, eccoci qua a parlare di Azioni ;-) Vengo subito al punto: cosa funziona sui Mercati Azionari? ...prevalentemente logiche Mean ...

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4 Strategie Meccaniche con le Opzioni sul VIX

11-11-2019 Hits:5929

Poter avere a disposizione nella piattaforma OptionLAB le Opzioni sul VIX Index ci ha permesso di riprendere qualcuna delle strategie che avevamo codificato negli anni 2007 e 2008 e "rileggerle" in chiave meccanica (=codificarle e testarle). E' un lavoro che avevamo iniziato in parte già nel 2014, quando avevamo presentato la prima edizione ...

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Esiste una Stagionalità sulla Volatilità Implici…

18-07-2018 Hits:5643

Esiste una Stagionalità sulla Volatilità Implicita?  Sembra proprio di si...  Iniziamo dalla ricerca di bias intraday sull'indice di Volatilità Implicita più famoso: il VIX. Prendendo in esame il periodo che va dal 2003 ad oggi, questa è la situazione: in blu la tendenza media settimanale calcolata su ...

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Un Impiego Efficiente del Capitale (2° parte)

01-09-2014 Hits:13842

E' passato un anno, ormai, da quando abbiamo pubblicato un articolo dedicato proprio a come poter impiegare meglio il capitale a disposizione per seguire un portafoglio azionario: potete rileggerlo a questo link, e l'analisi riguardava l'inserimento di un limite massimo al numero di posizioni aperte per un solo trading system che giira su un panier...

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Il Reversal sul Mini S&P500 (un anno dopo...)

23-04-2014 Hits:16296

Compie ormai un anno uno dei 4 Trading System che abbiamo deciso di includere nel corso Trading Automatico: si tratta del sistema Reversal sul Mini S&P500 di cui avevamo già parlato anche in questo articolo (e che è stato rilasciato a tutti i partecipanti fin dalla prima edizione di questo corso che è la prima giornata della trading system a...

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Iron Condor o Short Strangle? (gemelli diversi)

09-04-2015 Hits:10110

Iron Condor o Short Strangle? ...noi la scelta l'abbiamo fatta (ormai da diversi anni) e credo che i 16 Sottostanti Future che lavoriamo ogni mese con le Opzioni Monthly (ed i 6 con le Opzioni Weekly) impiegando la strategia "Short Strangle con Difesa Meccanica" parlino da soli... ma è proprio così scontata la superiorità della...

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Operatività sul Forex e nuove possibilità offert…

05-06-2016 Hits:10014

Il Forex presenta specificità molto interessanti e che fanno "dimenticare" di avere a che fare con un mercato over the counter (non regolamentato): la possibilità di gestire la posizione implementando logiche di scaling IN e scaling OUT più sofisticate, o la possibilità di dimensionare la posizione (scegliere il nozional...

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L'Evoluzione del Sistema basato sulla Volatilità …

16-06-2014 Hits:24946

Ormai più di un anno fa presentavo questo sistema (in occasione del corso Trading Automatico) che opera Reversal sullo SPY e che si basa sulla Volatilità Implicita (quindi una aspettativa sulla futura volatilità che potrebbe esibire il sottostante, e che si ricava dai premi delle opzioni che vengono scambiate sul mercato) - potete rileggere l'ar...

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Hedging Valutario e Broker Multi o Single Currency…

08-10-2020 Hits:2438

Spesso capita di leggere sui forum e sui social di trader che hanno acquistato azioni USA vedono il valore del proprio saldo diminuire giorno dopo giorno anche se le quotazioni di tali asset sia cresciuto. In molti chiedono: come è possibile? La risposta è: non prendono con la dovuta considerazione il cosiddetto rischio di cambio. O...

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Anatomia di un Portafoglio (2° parte)

20-08-2019 Hits:6723

Nella prima parte dell'articolo (che puoi leggere cliccando qui) ho già anticipato che avrei parlato di un secondo accorgimento che potremmo adottare per migliorare le prestazioni del Portafoglio dove ho inserito tutte e 25 le strategie che mettiamo a disposizione nei corsi Trading Automatico e IntraDay Trading Systems che fanno pa...

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Portafogli filtrati sulla Volatilità Implicita

30-09-2014 Hits:23222

Regolarità: più passano gli anni e aumentano le "cicatrici", e più mi rendo conto di quanto molti trader sottovalutino questo concetto. E' difficile riuscire a seguire un sistema molto profittevole, e vedere "ballare" l'account di un 20-30%, così come continuare a seguirlo per un semestre prima di vedere un nuovo massimo sull'equity... Accanirs...

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Trading Automatico: Sistema N°4

07-06-2013 Hits:28721

Questo è l'ultimo dei 4 Trading System che vi metterò a disposizione in occasione del corso Trading Automatico, e nasce per essere impiegato su strumenti che hanno una natura mean reverting, sui quali difficilmente si riuscirebbe a fare girare un sistema di tipo breakout come il Trading System N°2 analizzato qualche giorno fa... parliamo, quindi...

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Slippage (su Azionario) e dove l'Execution può fa…

12-02-2015 Hits:11019

Riuscire a codificare una metodologia di trading che "sulla carta" è profittevole, non basta. La stessa attenzione posta nello scolpire le regole di ingresso ed uscita o nel validare questa operatività per capire se sia sufficientemente robusta, andrebbe messa anche nella fase di execution (letteralmente di "esecuzione" dell'ordine). Chi ha pass...

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I Breakout godono di ottima salute...

21-09-2015 Hits:8710

Titolo provocatorio... specie quando tutti continuano a riperterti che l'ingresso sulle rotture di livelli significativi ha smesso di funzionare una decina di anni fa. Ed in parte è vero: su molti mercati puoi testare agevolmente come da diversi anni ormai funzioni meglio l'esatto opposto, ovvero entrare in "fading" puntando su una finta rot...

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Strangle con Opzioni Monthly: i primi 6 mesi e il …

21-06-2013 Hits:14018

Negli articoli precedenti abbiamo fatto, in più occasioni, riferimento ad una operatività che abbiamo chiamato “Short Strangle con difesa meccanica” che consiste, in sintesi, nella vendita sistematica (tutte le settimane o tutti i mesi) di Opzioni, difese con il contratto future qualora il sottostante iniziasse a muoversi verso lo strike dell...

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Vendita Sistematica di Volatilità (quando sale co…

05-05-2020 Hits:4808

Viviamo negli anni delle campagne sponsorizzate su Facebook, dove tutti ti mostrano quanti soldi hanno fatto nel mese precedente e vogliono spiegarti come puoi farlo anche tu: "basta che clicchi qui nelle prossime due ore" (altrimenti poi ti costa 10 volte tanto) per ritrovarti a visionare dei video registrati da qualche ragazzino qualche anno fa, ...

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[TSFX 3] Un Sistema sui Cross contro JPY

24-03-2014 Hits:16518

Lo Yen giapponese è una valuta particolare: al contrario di Euro, Franco Svizzero, Dollaro Australiano, Dollaro Neozelandese, Sterlina e (in misura minore) anche Dollaro Canadese, che mostrano, su base giornaliera, un significativa correlazione reciproca positiva su diversi orizzonti temporali di analisi, lo Yen giapponese presenta delle spec...

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...a caccia di "Spike" sul VIX

07-10-2014 Hits:25762

Nel precedente articolo ho mostrato due modi di impiegare la Volatilità Implicita in maniera un pò meno convenzionale: per inibire l'apertura di nuove posizione su un Portafoglio Azionario che si basa su un sistema Reversal (particolarmente esposto alle fasi di panic selling), e per effettuare una copertura dello stesso Portafoglio in...

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VXST e la Volatilità delle Opzioni Weekly

11-04-2014 Hits:15996

Il principale Exchange per le Opzioni in America (il CBOE) ha di recente lanciato un nuovo indice che traccia la volatilità implicita di una certa classe di opzioni sull’indice S&P500 che va ad affiancarsi agli indici già esistenti (VIX e VXV): si tratta del VXST. Così come il VIX traccia la volatilità implicita delle opzioni con scadenz...

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Energetici 1 mese dopo (com'è andata a finire?)

22-04-2019 Hits:4491

Esattamente un mese fa, in questo articolo (che puoi rileggere cliccando qui), commentavo alcune operazioni sulle Commodities mostrando come le Stagionalità avessero recuperato una certa affidabilità. Si tratta, lo ricordo ancora, di operazioni pubblicate nel servizio Segnali Operativi, ma generate con gli stessi Workspace che mettiam...

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Un'Analisi dello Slippage su un Portafoglio di Tra…

04-02-2019 Hits:7337

Fra i Costi di Transazione che ogni trader si trova a dover affrontare, si ritiene che lo Slippage sia in assoluto quello che incide maggiormente. A meno che non siate degli scalper, le Commissioni sono senza dubbio la componente meno rilevante da tenere in considerazione, nonostante il focus di ogni trader alle prime armi sia sempre rivolto a neg...

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Segnali su FX: Volatility Breakout o Reversal?

17-01-2012 Hits:19274

Accanto alla Vendita di Opzioni sul Future EUR (e la difesa meccanica con il Future), oggetto del Report Segnali Operativi FX, il servizio settimanale (ogni venerdì) che sta registrando performance superiori alle aspettative, abbiamo affiancato due ulteriori operatività, ma questa volta sul contratto fx spot (dove la scelta del nozionale ci perme...

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L'Importanza del Controllo

04-03-2014 Hits:25576

Non credo di dire nulla di nuovo se affermo che l'ingresso in posizione è una delle cose più sopravvalutate che esista: è ciò su cui si focalizza il trader alle prime armi, trascurando gli aspetti di money management (quindi gestione della posizione - position management, e dimensionamento della posizione - position sizing) che rivestono altret...

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Day Trading con le Opzioni?

28-03-2011 Hits:16961

  Non sono mai stato un grande sostenitore dell'operatività intraday con le Opzioni, anche quando intesa in senso allargato, ovvero posizioni che durano un giorno o due (quindi non intraday inteso come posizioni che non vengono portare overnight). Da qualche tempo però sto scoprendo come si possa operare con soddisfazione con strumenti come le ...

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Le equity aggiornate dei TS di Trading Automatico

26-09-2017 Hits:8781

A distanza di 5 anni dalla prima edizione del corso Trading Automatico (nel 2013), e ad un paio di mesi dalla prossima edizione di sabato 23 Giugno, pubblico il consueto aggiornamento delle performance dei trading system che mettiamo a disposizione (con codice aperto) in questa giornata, mostrando come sono stati validati e spiegando le t...

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Codifica e Backtest di Strategie con le Opzioni (O…

17-10-2017 Hits:6813

Questo è il primo di 3 articoli dedicati a scoprire più da vicino le funzionalità della piattaforma Option Explorer, per codificare ed effettuare il backtest di qualsiasi strategia con le opzioni su futures (su una quarantina di mercati disponibili) che sono state anche presentate nel corso di 3 serate webinar di cui è p...

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Strangle: Oltre la Difesa Meccanica...

14-11-2017 Hits:7412

La strategia Short Strangle con Opzioni Weekly e Difesa Meccanica con il Future sottostante è una delle operatività più riuscite in questi 6 anni di vita del progetto QTLab: insegniamo (in dettaglio) i setup di ingresso e gestione della posizione alla base di questa operatività meccanica nel corso "Opzioni+Futures" ...

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Da quanto esistono i prezzi, l’uomo ha tentato di immaginare come si sarebbero sviluppati nelle sedute successive, con l’obiettivo dichiarato di trarre vantaggio da una corretta previsione. Così è accaduto sin dai tempi antichi, quando vennero formalizzati i primi pattern a candele giapponesi dai suoni evocativi come “Dragonfly Doji”, “Morning Star” o “Bearish Engulfing”. Degli schizzi di china su carta di riso, che descrivevano l’azione dei compratori e dei venditori su prime forme di contratti a termine. Ai tempi delle prime bolle speculative (celebre quella dei bulbi di tulipani olandesi), l’aspetto emotivo ha contribuito ad estremizzare le forze che spingevano i prezzi verso livelli vergini. Chi osservava i mercati all’epoca come oggi, ha provato a costruire dei modelli di previsione che si basassero sulla ripetitività di certi fenomeni osservati. Gli accademici, in un primo tempo, hanno liquidato questo tipo di previsioni alla stregua delle indicazioni delle chiromanti, sostenendo la teoria pura del “random walk” che, semplificando, afferma che l’andamento dei prezzi sia completamente casuale o che in estrema sintesi sia assimilabile ad un andamento casuale. Ma oggi, anche grazie allo sviluppo dei computer, che hanno permesso l’analisi di enormi moli di dati, sono proprio i matematici e i fisici a proporre modelli convincenti per aumentare la probabilità di successo sui mercati e per ottimizzare l’allestimento di interi portafogli. La vera rivoluzione dei nostri tempi sta nel fatto che, oggi, la possibilità di beneficiare di tali strumenti è offerta a tutti i livelli e non è più appannaggio di facoltosi gruppi finanziari.

Siamo allora destinati a diventare tutti ricchi? La risposta purtroppo è negativa. Questo per molteplici motivi che esulano dallo scopo di questo articolo. Tuttavia ogni qual volta un nuovo elemento di analisi è divenuto fruibile dalla massa degli investitori, ciò ha contribuito a riequilibrare il mercato in un modo nuovo. Lo sbilanciamento di forze esistente tra chi può fare HFT (High Frequency Trading), ad esempio, e chi è costretto a fare i propri screener sul mercato azionario durante il fine settimana, rimarrà sostanziale anche in futuro. Tuttavia oggi è possibile fare più di ieri e non sfruttare queste nuove opportunità sarebbe un peccato di presunzione oltre che di concetto.

Quello che desidero indagare oggi è il tema della “robustezza” di un sistema di trading in rapporto alla sua modalità di sviluppo. A tale scopo confronteremo tre modus operandi: un sistema discrezionale e due sistemi meccanici, uno ottenuto con modalità tradizionale e uno mediante evoluzione genetica. Ai blocchi di partenza questi tre sistemi hanno degli elementi comuni e alcune differenze sostanziali che desidero passare in rassegna.
Innanzitutto, per essere confrontabili, devono operare sulla medesima serie storica. Questo significa che i tre sistemi, avranno tutti una porzione della serie dei prezzi su cui sia possibile compiere osservazioni e misurazioni oggettive. Quale che sia la tecnica di ingresso o l’architettura di money e position management, una cosa è certa: nessuno dei tre sistemi può conoscere la futura trama dei prezzi e su quella dovrà misurarsi.

In questi anni ho avuto il privilegio di affiancare alcuni trader discrezionali molto intuitivi, le cui modalità operative erano frutto del momento e mutavano sulla base di molteplici fattori. In sostanza, pur avendoli visti guadagnare, non era possibile creare una macchina che ne replicasse l’agire. Tipicamente la chiave del successo di questi trader (che ahimè sono sempre di meno) è legata alla capacità di interpretare ciò che sta succedendo dal vivo. L’esperienza sulle serie passate è importante, ma parliamo di persone che hanno la capacità di comprendere quando il mercato diviene incomprensibile e sia il caso di fermarsi.
Se descrivere in un codice l’operato di tali trader può risultare estremamente complesso, non si può dire altrettanto della fase di misurazione delle prestazioni. Il metodo scientifico ci viene in soccorso anche nei casi in cui un fenomeno non sia completamente noto a priori: è sufficiente indagare l’output del sistema, cioè la sequenza delle operazioni effettuate. Tali liste di operazioni sono estremamente preziose, perché ci permettono di ricomporre le stesse metriche con cui sondiamo anche i trading system: parliamo ad esempio del guadagno totale, del guadagno medio su finestra scorrevole, del fattore di profitto o della percentuale di trade vincenti. Questi elementi sono come la pressione arteriosa, la temperatura o la glicemia e ci danno informazioni sulla salute di un sistema di trading.

Poi arrivano i sistemi meccanici tradizionali: si tratta di sistemi automatici che operano sulla base di una strategia di “buon senso” che può trarre le proprie basi da una lettura cult di qualche guru del trading, da un’intuizione avuta davanti ai grafici, oppure dallo studio statistico della serie dei prezzi. Oggi molte sono le possibilità in questo senso con i moderni programmi di data mining.

Fig.1: Equity Line di un sistema meccanico “tradizionale” sul future EuroStoxx50, time frame a 15 minuti; in verde il periodo in denaro reale (dal 1 gennaio 2013).

Ma stiamo parlando di un sistema meccanico, che, per quanto adattivo, deve fare i conti col fatto che potrebbe essere troppo adattato alla serie storica di partenza e non essere in grado di portare profitto in futuro. E’ necessario quindi eseguire tutta una serie di test di robustezza che hanno il compito di aumentare le probabilità di successo del sistema analizzato nel prossimo futuro, ma che, in generale, non danno la certezza che ciò accada. Una delle metodologie più in voga (senza voler approfondire tutte le varianti del caso) è quella di segmentare la serie nota dei prezzi in due o più intervalli: la zona di addestramento viene detta “in sample” e su questa si fanno tutte le considerazioni del caso per costruire la strategia. Una seconda zona, detta “out of sample”, sarà utile per testare la bontà delle nostre regole di compravendita in una zona incognita dei prezzi, su cui, di fatto, non abbiamo avuto modo di addestrare il nostro trading system. A questo punto non ci rimane che scartare i sistemi che non abbiano mostrato le medesime statistiche tra i due periodi, accusando implicitamente un adattamento pericoloso (“fitting”) sulla serie di addestramento. Ma alcuni di questi sistemi supereranno il test sul periodo out of sample e saranno messi alla prova del mercato nei periodi successivi.

Ma come comprendere se uno di tali sistemi “operativi” abbia smesso di funzionare? Anche qui esistono libri interi che trattano a vari livelli queste tematiche. Solo per citare una delle modalità più utilizzate, si può applicare una “analisi Montecarlo” sulla curva che unisce l’esito di tutti i trade realizzati (“equity line”). La sequenza dei trade viene riproposta per migliaia di volte, ricambiando i trade in modo casuale, fino ad ottenere una distribuzione di curve che avrà la sua occorrenza peggiore (la combinazione più svantaggiosa che darà luogo alla ricorrezione più profonda). Questo livello di ricorrezione teorico (“draw down” massimo della simulazione Montecarlo), può essere preso come livello di soglia per comprendere se il sistema stia andando in crisi, desincronizzandosi dal mercato di riferimento.

Infine abbiamo i sistemi evolutivi genetici. Su questo argomento esiste una grande confusione, a volte dettata dal pregiudizio, a volte dalla poca conoscenza ed è mia intenzione fare un po' di chiarezza.

Tali sistemi nascono dalla necessità di velocizzare tutta la fase di genesi (in sample) e testing (out of sample) dei sistemi meccanici tradizionali. In sostanza abbiamo compreso come possa essere lungo e laborioso tutto il processo descritto nel paragrafo precedente e si è proposto di delegare direttamente alla macchina la fase ripetitiva. Si ma in che modo? Desidero condividere con voi il concetto di base, senza entrare nei dettagli tecnici che esulano dagli obiettivi di questo articolo. Immaginiamo di avere un insieme di 100 persone, ognuna con la propria predisposizione al rischio, le proprie competenze tecniche e la propria cultura di base. Chiediamo loro di studiare una serie storica dei prezzi, comune per tutti e di architettare un qualche sistema di compravendita, che porti il più possibile profitto nel periodo di osservazione. Diamo loro un tempo ragionevole per addestrarsi e decidiamo di riconvocarli dopo tale periodo. A questo punto raccogliamo i risultati ottenuti: alcuni di questi individui avranno perso denaro, altri ne avranno guadagnato in modo casuale, altri ancora ne avranno guadagnato con regolarità (normalmente una piccola percentuale del totale). Tutto ciò è avvenuto nel periodo in sample e potrebbe essere frutto dell’adattamento sul rumore della serie. Riserviamoci, come arbitri super partes, di testare le 100 metodologie prodotte anche su un secondo periodo di out of sample, per validare la bontà delle singole architetture. Alcuni investitori, che si erano rivelati molto efficienti nel primo periodo, verranno scartati in questa seconda fase, altri, che avremmo messo nelle ultime posizioni della nostra speciale classifica sui profitti ottenuti (“fitness function”), potrebbero essere ripescati. Ricomponendo la classifica dei migliori investitori a valle dei due periodi, potremmo decidere di “salvare” i migliori 10 e di congedare tutti gli altri. Abbiamo appena concluso la “generazione 0” di un processo evolutivo.

Ma è proprio qui che il gioco diventa interessante: immaginiamo di convocare altre 90 persone che provengano, ad esempio, dai migliori atenei italiani o dalle varie categorie professionali. Anche questi nuovi futuri investitori avranno la propria predisposizione al rischio, la propria indole ed il proprio istinto. Se chiedessimo ai migliori 10 investitori, che abbiamo salvato a valle della generazione 0, di addestrare i 90 novizi, trasmettendo loro alcune delle regole di compravendita e di gestione della posizione che ritengano migliori, otterremmo una contaminazione (crossover) delle abilità native dei nuovi individui. Ma proprio l’indole e la predisposizione al rischio di tali individui, farà si che alcune regole trasmesse siano completamente ignorate e che ne vengano applicate delle nuove (mutazione) sulla base della propria osservazione sul medesimo periodo di addestramento in sample.

Dopo un periodo analogo a quello concesso alla generazione 0, decidiamo di riconvocare il gruppo dei 100 investitori e, dopo aver messo alla prova del periodo di out of sample le nuove architetture proposte, stiliamo una nuova classifica che decreterà il termine della generazione 1. Anche in questo caso decidiamo di salvare i migliori 10 investitori (migliori non soltanto per fitting sul periodo di addestramento, ma anche per provata robustezza metrica sul periodo di test), e di scartare tutti gli altri.
A questo punto possiamo riconvocare altri 90 individui e reiterare il processo per centinaia, migliaia o milioni di volte. Al termine, quello che otterremo, è una classe di 10 super-investitori che si siano dimostrati i migliori di tutte le generazioni.
E’ intuitivo comprendere quanto tempo sarebbe necessario per realizzare una dinamica di questo tipo nella realtà. Ma in questo senso ci vengono in soccorso le macchine, oggi molto più economiche ed efficienti di un tempo.

Fig.2: Equity Line di un sistema meccanico “genetico” sul Future Bund, time frame giornaliero; in verde il periodo in denaro reale (dal 1 gennaio 2013).


Quali sono a questo punto gli strumenti più adatti per monitorare la robustezza di tali sistemi durante la futura applicazione sui mercati? La risposta è semplice e forse scontata: esattamente gli stessi che abbiamo a disposizione per tutte le classi di sistemi tradizionali o discrezionali: dall'analisi dei risultati ottenuti su porzioni di dati mai viste prima, all'impiego di simulazioni Montecarlo.

Queste poche righe non vogliono essere esaurienti nella descrizione delle varie modalità di trading, ma hanno l’ambizione di aiutare a comprendere come, a prescindere dall’apparente complessità di alcuni approcci (che è ben diversa dalla “complicazione”), è la fase di validazione che fa la differenza tra un sistema “fittato” ed uno che abbia reale probabilità di portare profitto sui mercati. Comprendere questo significa compiere un passo concettuale importante nella direzione della sopravvivenza. Alla luce di centinaia di sistemi di trading tradizionali e genetici analizzati e utilizzati per anni sui mercati, non abbiamo evidenza matematica di una migliore sopravvivenza degli uni o degli altri. Questo è, a mio avviso, un risultato importante che va proprio nella direzione di quanto abbiamo detto.

Approfondiremo questa tematica anche in occasione del Trading Camp organizzato dal team di Gandalf Project, dal 26 Giugno al 1 Luglio (mancano appena due settimane: se volete partecipare, potete seguire le indicazioni contenute in questa pagina)

 

 

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